Lunes 03 de febrero de
2014 | Publicado en edición impresa
Estanflación
Advierten que la Argentina está a las
puertas de estancamiento con inflación
Economistas
creen que este año podría darse una situación de nulo crecimiento con suba de
precios; fuerte incidencia de la política cambiaria
Alta inflación y estancamiento en
el nivel de actividad. Los economistas coinciden en que la Argentina está al borde , o se encuentra ya, en una situación
en la que ningún país quiere caer: la temida "estanflación".
Analistas
de distintas consultoras pronostican un 2014 de bajo o nulo crecimiento
económico y aceleración en la suba de los precios. "La tendencia que vemos
es una aceleración de la inflación y una desaceleración de la actividad",
dijo Fausto Spotorno, director de Research de Orlando J. Ferreres y Asociados
(OJF). Cree que en 2014 el crecimiento del PBI estará entre 0 y 1,5% y que la
inflación "no bajará del 30%, pero tampoco subirá del 40%", siempre y
cuando la devaluación "sea exitosa".
Para
Lorenzo Sigaut Gravina, economista jefe de Ecolatina, la Argentina se encuentra
ya en una situación de estanflación.
"El
crecimiento promedio en 2012 y 2013 fue de 1,5 por ciento, con una inflación
elevada que siguió acelerándose. En 2014, la devaluación y la incoherencia de
la política económica van generando un caldo de incertidumbre que hace posible
que este año la economía no crezca o, directamente, caiga", sostuvo. Y
añadió: "Hay también un riesgo de aceleración de la inflación y de la puja
distributiva. Sólo en el primer trimestre la inflación podría llegar al 10% y
en el año completo el 30% parece ser el piso y podría llegar al 35 por
ciento".
En
un informe de abeceb.com, Mariano Lamothe, economista jefe de esa consultora,
también habla de un escenario de estancamiento en la actividad y precios en
alza.
Lamothe
prevé para 2014 una baja en el consumo -"que ha venido siendo el principal
motor del crecimiento en los últimos años"- que afectará, sobre todo, a
los sectores no transables, que son los más dependientes de la demanda interna.
El analista menciona que la inflación -que se traduce en mayores costos
internos- también afectará a algunos sectores exportadores.
Según
Lamothe, "no se puede esperar un desarrollo positivo de la economía, al
menos para los primeros seis meses de este año". Y añade: "De hecho,
en abeceb.com ya estamos corrigiendo nuestras estimaciones: esperamos que haya
un decrecimiento en el PBI. Es decir, por lo menos para lo que serían los
registros de la primera mitad de 2014 la economía argentina entrará en
recesión".
También
en Elypsis los últimos cambios en la situación económica obligaron a revisar
las previsiones para el año completo.
Luciano
Cohan, economista jefe de esa consultora, dijo: "Lamentablemente todo lo
que proyectábamos hace un mes ya no sirve".
Cohan
y su equipo realizaron dos escenarios binarios. Uno de ellos es
"optimista". Prevé una moderada contracción hasta mitad del año y una
posterior recuperación (cerrando el año en cero).
En
cambio, el negativo estima que si la situación cambiaria se va de control,
puede haber una contracción más profunda que puede cerrar en una caída de 3 o 4
por ciento en el año.
Días
atrás, al referirse a la suba de precios durante enero, Cohan explicó a LA
NACION: "Está claro que estamos viviendo una aceleración de la inflación,
con una suba anualizada que, aun sin contar el transporte, ronda el 40 por
ciento".
DEVALUACIÓN
SIN PLAN
En
una economía que ya viene mostrando signos de estancamiento por la baja en el
consumo y la insuficiente inversión, la reciente devaluación convalidada por el
Gobierno añade un nuevo factor de desconfianza.
Para
Sigaut Gravina, la devaluación no es mala en sí, pero debe estar acompañada por
un plan económico consistente, que no se percibe en este caso. "Éste será
un año muy complejo. La incertidumbre hace que se retraigan la inversión y el
consumo. Además, si los exportadores esperan que el peso se siga devaluando,
van a seguir demorando las exportaciones."
Spotorno, en tanto, cree que
"en el corto plazo la devaluación reforzará la estanflación". Sin
embargo, considera que si la medida es "exitosa", puede reactivar
algunas exportaciones..
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